當(dāng)“中國(guó)制造2025”和“德國(guó)工業(yè)4.0”劃時(shí)代的戰(zhàn)略對(duì)接進(jìn)入新時(shí)期，也立刻激活了敏銳的資本市場(chǎng)，投資者紛紛布局“工業(yè)4.0”投資機(jī)會(huì)。

第四次工業(yè)革命來(lái)啦！這一回，能給人類帶來(lái)什么？

前三次的工業(yè)革命的代表比較單一，分別是蒸汽機(jī)、電力及信息技術(shù)。這一次，代表似乎有點(diǎn)多，起碼有三個(gè)：互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化、工業(yè)智能化、工業(yè)一體化。內(nèi)容也相對(duì)龐雜，包括人工智能、清潔能源、無(wú)人控制技術(shù)、量子信息技術(shù)、虛擬現(xiàn)實(shí)等等。每一次工業(yè)革命都創(chuàng)造了巨大的生產(chǎn)力，也帶來(lái)了無(wú)數(shù)的投資機(jī)遇。

1、工業(yè)4.0的實(shí)質(zhì)

博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金的基金經(jīng)理蘭喬認(rèn)為，工業(yè)4.0的實(shí)質(zhì)是第四次工業(yè)革命。

工業(yè)4.0”概念最早由德國(guó)政府提出，自2013年4月在漢諾威工業(yè)博覽會(huì)上正式推出以來(lái)，工業(yè)4.0迅速成為德國(guó)的另一個(gè)標(biāo)簽。德國(guó)最先發(fā)布了工業(yè)4.0的戰(zhàn)略，并在全球范圍內(nèi)引發(fā)了新一輪的工業(yè)轉(zhuǎn)型競(jìng)賽，美國(guó)成立了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟、日本提出了新機(jī)器人的戰(zhàn)略等。

在第四次工業(yè)革命的戰(zhàn)略選擇上，中國(guó)政府緊盯新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流，2015年中國(guó)政府工作報(bào)告中，正式提出實(shí)施“中國(guó)制造2025”的戰(zhàn)略。在第三次自動(dòng)化互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，商業(yè)環(huán)境互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信息的處理也已經(jīng)具備了一定的技術(shù)條件，即工業(yè)化和信息化的兩化融合。中國(guó)提出“中國(guó)制造2025”這個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃的技術(shù)背景是信息化已經(jīng)發(fā)展到了一定程度。工業(yè)4.0是一個(gè)全新的時(shí)代，一期剛剛開(kāi)始，預(yù)計(jì)要30年到50年的時(shí)間發(fā)展引進(jìn)。按照國(guó)家工信部部長(zhǎng)所說(shuō)：德國(guó)是從工業(yè)3.0串聯(lián)到工業(yè)4.0，中國(guó)是2.0、3.0一起并聯(lián)到4.0。

據(jù)蘭喬介紹， “中國(guó)制造2025”計(jì)劃里有“1+X”的戰(zhàn)略構(gòu)成，“1”即一條主線就是工業(yè)4.0，是以體現(xiàn)信息技術(shù)與制造技術(shù)深度融合的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化制造為主線；“X”即政府工作報(bào)告中提出的四大轉(zhuǎn)變、八大對(duì)策、十大領(lǐng)域等細(xì)化的東西。

“機(jī)遇和挑戰(zhàn)是并存的！”蘭喬表示，現(xiàn)在我們面臨全球和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)變化，以至于經(jīng)濟(jì)增速放緩，處于轉(zhuǎn)型期，預(yù)計(jì)這一過(guò)程會(huì)維持比較久的時(shí)間。在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，制造業(yè)升級(jí)是一定要去做的，而且這一輪的制造業(yè)升級(jí)是全球?qū)χ圃鞓I(yè)話語(yǔ)權(quán)的又一次爭(zhēng)奪，也是行業(yè)大周期的起點(diǎn)，所以美國(guó)、日本、德國(guó)，包括其他國(guó)家都很重視。我們國(guó)家在這方面提出“中國(guó)制造2025”，實(shí)踐工業(yè)4.0的升級(jí)路徑，決心和力度非常大，政策也在不斷出臺(tái)和落地。

中國(guó)作為一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，制造業(yè)是立國(guó)之本，制造業(yè)必須轉(zhuǎn)型升級(jí)才是未來(lái)的出路。對(duì)于中國(guó)的傳統(tǒng)制造業(yè)而言，轉(zhuǎn)型實(shí)際上是從傳統(tǒng)的工廠，從2.0、3.0的工廠轉(zhuǎn)型到4.0的工廠，整個(gè)生產(chǎn)形態(tài)上，從大規(guī)模生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向個(gè)性化定制。整個(gè)制造業(yè)的生產(chǎn)流程，從B2B、B2C，轉(zhuǎn)成C2，整個(gè)生產(chǎn)的過(guò)程更加柔性化、個(gè)性化、定制化。這是工業(yè)4.0一個(gè)非常重要的特征。

工業(yè)4.0對(duì)中國(guó)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)影響巨大。有學(xué)者認(rèn)為，“工業(yè)4.0”不僅影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，也影響整個(gè)中國(guó)未來(lái)的發(fā)展。它將可能影響中國(guó)的就業(yè)、經(jīng)濟(jì)出口以及軍事國(guó)防，影響到所有的產(chǎn)品生產(chǎn)、制造、流程、供應(yīng)鏈，所以說(shuō)“工業(yè)4.0”正在顛覆工業(yè)里傳統(tǒng)工業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)模式。

蘭喬表示，“國(guó)家通過(guò)改革開(kāi)放多年的積累已經(jīng)有了比較龐大的制造業(yè)的基礎(chǔ)，在這個(gè)基礎(chǔ)上進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，工業(yè)4.0是比較明確的方向。舉幾個(gè)例子，高鐵產(chǎn)業(yè)通過(guò)引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng)新，正在開(kāi)始逐漸走出去，而且獲得世界的認(rèn)可；航天航空產(chǎn)業(yè)一直以來(lái)有比較強(qiáng)的積累，也比較先進(jìn)?！?/span>

2、三大紅利領(lǐng)域

工業(yè)4.0的核心是“智能制造”。到底有哪些類別的公司會(huì)有更多的機(jī)會(huì)？

據(jù)專家分析，工業(yè)4.0影響到的第一類公司是智能工廠，有傳統(tǒng)的工廠轉(zhuǎn)型成智能工廠，也有一入行就是智能工廠。實(shí)際上中國(guó)有400萬(wàn)傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)，在未來(lái)10年甚至20年的時(shí)間，它們都會(huì)逐漸地分步驟地轉(zhuǎn)型成“工業(yè)4.0”工廠。這里就面臨一個(gè)巨大的市場(chǎng)。

工業(yè)4.0影響到第二類是技術(shù)解決方案公司。這就需要一大批為制造業(yè)提供智能工廠、頂層設(shè)計(jì)、轉(zhuǎn)型路徑圖、軟硬件一體化設(shè)施的“工業(yè)4.0”解決方案的總集成商。

為中國(guó)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型成“工業(yè)4.0”的過(guò)程當(dāng)中，需要很多技術(shù)支持，包括工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算平臺(tái)等等在內(nèi)的九大技術(shù)。其中，包括軟件、硬件。軟件有工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算平臺(tái)、MES系統(tǒng)、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能，支持工作的自動(dòng)化等。硬件有機(jī)器人（包括高端的零部件）、傳感器、RFID、3D打印、機(jī)器視覺(jué)、智能物流，還有AGV、PLC、數(shù)據(jù)采集器、工業(yè)交換機(jī)等。

3、新興產(chǎn)業(yè)是投資熱點(diǎn)

根據(jù)美國(guó)基金公司預(yù)測(cè)，工業(yè)4.0會(huì)大幅提高生產(chǎn)的效率，在未來(lái)的20年里每年提升1%左右，能把美國(guó)的人均收入提升30%，這是非?？捎^的。

國(guó)內(nèi)學(xué)者預(yù)測(cè)，這一次工業(yè)4.0會(huì)把智能化、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用在產(chǎn)業(yè)上面?！肮I(yè)4.0”從2013年剛剛開(kāi)始，將會(huì)延續(xù)30年到40年的時(shí)間，將是一個(gè)巨大無(wú)比的萬(wàn)億級(jí)以上的一個(gè)市場(chǎng)。

對(duì)話：

如此巨大的資本市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)該如何圍繞工業(yè)4.0展開(kāi)投資策略呢？《CM華夏理財(cái)》與博時(shí)工業(yè)4.0與博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金的基金經(jīng)理蔡濱，一起對(duì)話工業(yè)4.0時(shí)代的投資與機(jī)遇。

CM:工業(yè)4.0這次的革命，中國(guó)有沒(méi)有機(jī)會(huì)彎道超車，成為世界制造的第一？

蔡濱：中國(guó)現(xiàn)在有很強(qiáng)的工程紅利，例如高鐵、核電的再出口；電子消費(fèi)品比如手機(jī)，大約三分之二是中國(guó)制造。這些都是我們現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，我們還有很多東西要突破創(chuàng)新，包括芯片和新材料等。

另外，還有一個(gè)就是資本紅利。中國(guó)現(xiàn)在的儲(chǔ)蓄和美元儲(chǔ)備相對(duì)較多，估值也比較高。中國(guó)在過(guò)去幾年是買礦買油，現(xiàn)在是買技術(shù)、買產(chǎn)品、買人才，我們有迫切的需求。所以對(duì)工業(yè)4.0這條道路，包括“中國(guó)制造2025”我是很有信心的，這也是我管理的基金的設(shè)計(jì)初衷。

CM: 怎樣圍繞工業(yè)4.0展開(kāi)投資策略？

蔡濱：工業(yè)4.0所涵蓋的方向比較廣泛，對(duì)于我們管理的博時(shí)工業(yè)4.0基金來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)是做行業(yè)和公司的選擇，選最好的行業(yè)和行業(yè)中成長(zhǎng)最快的公司。在投資方向選擇上，第一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向，包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、人工智能等。第二是國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)，包括高端裝備制造業(yè)、軍工、航天航空等。第三是高成長(zhǎng)的、未來(lái)有很大空間的行業(yè)，比如新能源、新材料等。另外，在“中國(guó)制造2025”之前，我國(guó)提出了七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，而且還有一些量化的指標(biāo)。比如到2020年，這些新興產(chǎn)業(yè)占GDP比例要達(dá)到15%，類似這樣的指標(biāo)很多。這些行業(yè)也是投資的重點(diǎn)。

CM:投資方向上會(huì)更多偏向創(chuàng)業(yè)板嗎？

蔡濱：其實(shí)，在基金投資來(lái)看，我們并不簡(jiǎn)單地區(qū)分創(chuàng)業(yè)板與主板，在我們看來(lái)，這只是它上市的一個(gè)渠道，投資最終還是要看標(biāo)的。我們的初衷，就是把錢投到有前途的行業(yè)和公司。創(chuàng)業(yè)板的估值整體較主板來(lái)說(shuō)比較高，但企業(yè)估值只是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，不能簡(jiǎn)單地說(shuō)一百倍就貴，還是要看企業(yè)未來(lái)每年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及市場(chǎng)空間。

回到持倉(cāng)來(lái)說(shuō)，我們現(xiàn)在的主要投資方向依舊是制造業(yè)、國(guó)防軍工及計(jì)算機(jī)通信行業(yè)，“中國(guó)制造2025”同時(shí)包括很多新興行業(yè)，這也是我們的投資方向，資本的作用是做資源配置，把資金投入到未來(lái)有前途的行業(yè)幫助他們成長(zhǎng)。

CM:對(duì)國(guó)內(nèi)股市未來(lái)怎么看？

蔡濱：我對(duì)市場(chǎng)還是偏樂(lè)觀的看法，畢竟已經(jīng)回調(diào)了這么多，大的藍(lán)籌估值已經(jīng)與國(guó)際接軌，新興的行業(yè)還是有很好的發(fā)展前景。從企業(yè)案例角度分析，國(guó)內(nèi)還是有很多好企業(yè)的，我也建議大家去企業(yè)實(shí)際看一看。